FX168财经报社(香港)讯 周二(8月28日)亚市盘中，现货黄金震荡交投于1209美元附近，由于美指持续回落并跌破95整数关，金价一举收复1200美元大关。德国商业银行分析师在报告中指出，黄金正在酝酿一波大规模的空头回补，而目前金价正在等待这一催化剂。

德国商业银行表示，黄金将在2018年年底之前时收复1300美元大关，一些分析师可能会认为黄金将重新获得避险资产的地位，但是这可能并不现实，因为此前不管是土耳其危机也好、中美贸易摩擦也好，这些地缘政治危机都没有推动金价反弹。

(现货黄金天图，来源：FX168财经网)

分析师还指出，在2008年金融危机初，金价最初跌幅一度超过200美金，最低触及700美元水平，然而随后金价开始收复跌势，2009年12月金价收复1200美元大关，2010年则触及1400美元。

德国商业银行分析师表示，金价在2018年表现如此疲软很大程度上是由于美元走强，美股上涨，新兴市场货币疲软以及投机性抛售的共同结果。创纪录的空头头寸将使得金价飙升，而这一幕的到来只需要一个催化剂。比如，美股修正或者美元涨势的终结。

分析师还指出，美元上涨得益于其相对欧元的强势以及避险效应。后者导致美国国债需求强劲，这使得10年期国债收益率持续下跌。

德国商业银行还指出，美国股市的上涨也是金价承压的因素之一，这导致在截止至8月中旬的7个星期中，全球交易所黄金流出达70吨。

与此同时，截止至8月14日的数据显示，基金经理持有约83324份黄金看跌期货合约，分析师认为，这样大规模的空头其实是极为不正常的，一旦金价开始反弹，将很有可能引发大规模的空头回补，投资者可能会被迫买入来抵消空头头寸的影响。

德国商业银行外汇策略师认为，美元的升值已经接近尾声，2019年，随着美联储加息周期逐渐结束，美元可能开始回落，而欧洲央行则将逐渐退出宽松的货币政策。

德国商业银行认为，黄金已经超跌，当前的金价很难反映出全球众多的政治和经济不确定性，而黄金超规模的空头头寸暗示，黄金在年底前将出现大幅上涨，鉴于金价目前处于较低水平，预计2018年年底金价将升至1300美元，2019年将触及1500美元。

校对：TIER