对冲基金创三年来最差季度业绩

　　中国基金报记者 姚波

　　对冲基金创下自2015年以来业绩最差的一个季度。在不断高涨的美国国债收益率以及贸易战的阴影下，今年三季度对冲基金仅仅上涨了0.3%。

　　来自HRF的数据显示，今年前三季度全球对冲基金指数上涨1.5%，而去年同期这一涨幅则是4.4%。该季度的标普500指数增长了7.7%。具体到今年第三季度，对冲基金的收益率0.3%，而去年三季度的增长率是1.7%。好在今年目前对冲基金还没有出现负增长，上一个出现负增长的季度则是在2015年，当时录得业绩为-3.1%。

　　具体来看，宏观对冲基金在今年前9个月表现平平，成为今年表现最差的策略。相对价值基金则较为领先，今年以来获得了4.7%的收益，事件驱动基金也增长了3.6%，成为主要的领先策略。

　　对冲基金关门已经不再是新鲜事。由知名对冲基金管理人爱因霍恩管理的绿光资本，今年前三季度已经出现业绩下滑，绿光旗下的主要基金下跌了26.1%，创下其业绩史上最差的表现，明显落后于同期标普500指数和行业指数表现。据了解，该基金下跌主要是特斯拉股价下跌的影响，之前爱因霍恩就曾表态持有大量的特斯拉股票。

　　此外，资产管理规模达121亿美元的波士顿对冲基金高地资本近期退回客户资金，以便公司转变为家族办公室。近日，知名对冲基金陀飞轮资本也对客户发出正式通知，它将退还客户资金并关闭其主要基金。该基金关闭的原因也在于其羸弱的业绩表现。

　　尽管业绩差，但比较保守的操作策略也减少了部分对冲基金的亏损。瑞士信贷数据显示，多空对冲基金从月初到10月12日仅仅下跌了3%，还不足标普500指数下跌幅度的一半。尽管一周多的时间并不能证明什么，但由于多空对冲基金防守的仓位，且对涨幅过高的股票弃而远之甚至采取做空态度，他们因此明显受益。

　　分析人士认为，因为过高的业绩费用且低于基准的表现而饱受指责的对冲基金，或许终于暂时可以缓一口气。尽管今年不少对冲基金错过了股票上涨，但对冲基金借以将杠杆率维持在一个较低的水平，并且还也大幅减仓科技股。而这次许多科技股成为下跌的急先锋。

　　瑞士信贷全球风险总监康纳斯表示，对冲基金通过增加做空降低多头，因而在10月的市场大跌中反而没有遭受非常大的损失，对冲基金也因此开始采取更加积极的防守策略。

　　相较之下，做空者在10月表现非常好。高盛研究发现，其追踪的最被做空的股票平均下跌了10%，为做空者创下自2016年以来收益最佳的一个月份。

责任编辑：常福强